Aufzählung Aktienoptionen: Ein Fair-Value-Ansatz Zusammenfassung Nachdem Unternehmen wie General Electric und Citigroup die Prämisse akzeptiert haben, dass Mitarbeiteraktienoptionen ein Aufwand sind, verschiebt sich die Debatte, ob Optionen auf Gewinn - und Verlustrechnungen berichtet werden sollen. Die Autoren präsentieren einen neuen Rechnungslegungsmechanismus, der das Grundprinzip der Aktienoptionsaufwendungen beibehält, während es Kritiker8217 Bedenken hinsichtlich des Messfehlers und des Mangels an Versöhnung mit tatsächlichen Erfahrungen behandelt. Eine Prozedur, die sie Fair-Value-Aufwendungen nennen, passt die Kostenvoranschläge an, die am Tag der Gewährung getätigt wurden, und schliesst sie mit späteren Wertveränderungen der Optionen ab und tut dies so, dass Prognose - und Messfehler im Laufe der Zeit eliminiert werden. Die Methode erfasst das Hauptmerkmal der Aktienoptionskompensation8212, dass Mitarbeiter einen Teil ihrer Entschädigung in Form einer bedingten Forderung über den von ihnen geleisteten Wert erhalten. Der Mechanismus beinhaltet die Schaffung von Einträgen sowohl auf der Aktiv-und Equity-Seiten der Bilanz. Auf der Aktivseite erstellen die Unternehmen ein Prepaid-Vergütungskonten, das den geschätzten Kosten der Optionen entspricht, die an der Eigenkapital - seite gewährt werden, ein gleichwertiges Kapital-Aktienoptionskonto. Das Prepaid-Vergütungskonto wird dann über die Gewinn - und Verlustrechnung verbucht und das Aktienoptionskonto in der Bilanz angepasst, um Änderungen des geschätzten beizulegenden Zeitwertes der gewährten Optionen widerzuspiegeln. Die Abschreibungen auf den vorausbezahlten Ausgleich werden der Änderung der Option grant8217s hinzugefügt, um den gesamten gemeldeten Aufwand der Optionsgewährung für das Jahr zur Verfügung zu stellen. Am Ende der Sperrfrist legt das Unternehmen den beizulegenden Zeitwert der Freizügigkeitsoption fest, um eine endgültige Anpassung der Gewinn - und Verlustrechnung vorzunehmen, um eine Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert und der Summe der bereits gemeldeten Beträge auszugleichen. Nun, da Unternehmen wie General Electric, Microsoft und Citigroup die Prämisse akzeptiert haben, dass Mitarbeiteraktienoptionen ein Aufwand sind, verschiebt sich die Debatte um die Bilanzierung davon, ob die Optionen auf die Gewinn - und Verlustrechnung berichtet werden sollen. Die Gegner der Aufwendungen jedoch kämpfen weiterhin gegen eine Rückzugsmaßnahme und argumentieren, dass die auf den theoretischen Formeln basierenden Schätzungen der Anschaffungskosten der Mitarbeiteraktienoptionen zu viel Messfehler aufweisen. Sie wollen, dass die ausgewiesenen Kosten aufgeschoben werden, bis es genau bestimmt werden kann, wann die Aktienoptionen ausgeübt oder verfallen sind oder wann sie auslaufen. Aber die Verzögerung der Anerkennung der Aktienoptionskosten fliegt angesichts der beiden Rechnungslegungsgrundsätze und der wirtschaftlichen Realität. Die Aufwendungen sollten mit den damit verbundenen Umsätzen abgeglichen werden. Die Kosten einer Optionsgewährung sollten über die Zeit, typischerweise die Wartezeit, aufgewendet werden, wenn der motivierte und zurückgehaltene Mitarbeiter davon ausgeht, dass er durch die Erzielung zusätzlicher Einnahmen für das Unternehmen den Zuschuss erhält. Ein gewisser Grad von Messfehlern ist kein Grund für die Verzögerung der Erfassung Buchhaltungserklärungen werden mit Schätzungen über zukünftige Ereignisse über Gewährleistungsaufwendungen, Kreditrisikovorsorge, künftige Renten - und Vorsorgeleistungen sowie Eventualverbindlichkeiten für Umweltschäden und Produktdefekte gefüllt. Darüber hinaus sind die für die Berechnung des Optionswerts verfügbaren Modelle so ausgefeilt, dass die Bewertungen für Mitarbeiteraktienoptionen wahrscheinlich genauer sind als viele andere Schätzungen eines Unternehmensabschlusses. Die endgültige Verteidigung der Antiexpensing-Lobby ist ihre Behauptung, dass andere Finanzprognosen, die auf zukünftigen Ereignissen basieren, schließlich mit dem Abrechnungswert der betreffenden Gegenstände in Einklang gebracht werden. Zum Beispiel werden die geschätzten Kosten für Pensions - und Vorsorgeleistungen sowie für Umwelt - und Produktsicherheitspflichten letztlich in bar bezahlt. Zu diesem Zeitpunkt wird die Erfolgsrechnung angepasst, um einen Unterschied zwischen tatsächlichen und geschätzten Kosten zu erkennen. Wie die Gegner der Spesenaussage betonen, existiert derzeit kein solcher Korrekturmechanismus, um die Schätzungen der Aktienoptionskosten des Zuschusses anzupassen. Dies ist einer der Gründe, warum High-Tech-CEOs wie Craig Barrett von Intel immer noch gegen den vorgeschlagenen Financial Accounting Standards Board (FASB) - Standard für die Stichtagskontrolle von Aktienoptionen sind. Ein Verfahren, das wir Fair-Value-Aufwendungen für Aktienoptionen nennen, eliminiert Prognose - und Bewertungsfehler über die Zeit. Es ist jedoch leicht, einen Rechnungslegungsmechanismus bereitzustellen, der die ökonomische Begründung der Aktienoptionsaufwendungen beibehält und gleichzeitig die Kritik betrifft, die sich auf Messfehler und das Fehlen einer Aussöhnung auf die tatsächlichen Erfahrungen bezieht. Eine Prozedur, die wir als Fair-Value-Aufwendungen bezeichnen, passt die Kostenabschätzungen an, die zum Zeitpunkt der Gewährung getätigt wurden, und schließt diese anschließend an die tatsächlichen Erfahrungen an, so dass Prognose - und Messfehler im Laufe der Zeit eliminiert werden. Die Theorie Unsere vorgeschlagene Methode beinhaltet die Schaffung von Einträgen sowohl auf der Aktiv-und Equity-Seiten der Bilanz für jede Option gewähren. Auf der Aktivseite erstellen die Unternehmen ein Prepaid-Vergütungskonten, das den geschätzten Kosten der auf der Eigentümer-Equity-Seite gewährten Optionen entspricht, schaffen sie ein eingezahltes Kapitalaktienkonto für denselben Betrag. Diese Buchhaltung spiegelt, was Unternehmen tun würden, wenn sie konventionelle Optionen ausgeben und sie auf dem Markt verkaufen würden (in diesem Fall wäre der entsprechende Vermögenswert der Cash-Erlös statt der Prepaid-Vergütung). Der Schätzwert für Vermögens - und Eigenkapitalkonten kann entweder aus einer Optionspreisformel oder aus Anführungszeichen unabhängiger Investmentbanken stammen. Der Rechnungsabgrenzungsposten wird dann in der Gewinn - und Verlustrechnung nach einem regelmässigen linearen Abschreibungszeitplan über den Zeitraum der Erwerbsunfähigkeitsbezüge, in dem die Mitarbeiter eine aktienbasierte Vergütung erwirtschaften und voraussichtlich eine Kapitalerhöhung für das Unternehmen erzielen, als Aufwand erfasst. Zur gleichen Zeit, in der das Prepaid-Vergütungskon - sum gebucht wird, wird das Aktienoptionskonto in der Bilanz bereinigt, um Änderungen des geschätzten beizulegenden Zeitwertes der gewährten Optionen widerzuspiegeln. Die Gesellschaft erhält die periodische Neubewertung ihrer Optionen ebenso wie die Schätzung der Zuschusstermine entweder aus einem Aktienoptionsbewertungsmodell oder einem Investmentbankzitat. Die Abschreibungen auf den vorausbezahlten Ausgleich werden der Änderung des Wertes der Optionsgewährung hinzugefügt, um den gesamten gemeldeten Aufwand der Optionsgewährung für das Jahr zu erbringen. Am Ende des Erdienungszeitraums nutzt das Unternehmen den beizulegenden Zeitwert der ausgegebenen Aktienoption, der nun den realisierten Vergütungskosten des Zuschusses entspricht, eine endgültige Anpassung der Gewinn - und Verlustrechnung vor, um eine Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert und der Summe der Beträge auszugleichen Bereits in der beschriebenen Weise berichtet. Die Optionen können nun sehr genau bewertet werden, da es keine Einschränkungen mehr gibt. Marktzitate basieren auf allgemein anerkannten Bewertungsmodellen. Alternativ kann das Unternehmen die realisierten Vergütungskosten auf die Differenz zwischen dem Börsenkurs der Aktie und dem Ausübungspreis ihrer Mitarbeiteroptionen stützen, wenn sich die jetzt gezahlten Aktienoptionen im Geld befinden und der Inhaber diese sofort ausüben will. In diesem Fall werden die Kosten für das Unternehmen geringer sein, als wenn der Arbeitnehmer die Optionen behalten hatte, weil der Arbeitnehmer hat die wertvolle Gelegenheit, die Entwicklung der Aktienkurse zu sehen, bevor sie Geld auf Risiko. Mit anderen Worten, der Arbeitnehmer hat beschlossen, ein weniger wertvolles Entschädigungspaket zu erhalten, das sich logisch in den Unternehmenskonten niederschlagen sollte. Einige Befürworter der Aufwendungen könnten argumentieren, dass Unternehmen weiterhin die Zuschüsse Wert nach der Vesting anpassen, bis die Optionen entweder verfallen oder ausgeübt werden oder sie nicht ausgeübt werden. Wir sind jedoch der Ansicht, dass die Gewinn - und Verlustrechnung der Gesellschaft, die den Zuschuss bilanziert, zum Zeitpunkt der Wartezeit oder fast unmittelbar danach endet. Wie unser Kollege Bob Merton uns zum Zeitpunkt der Ausübung mitgeteilt hat, erlöschen die Verpflichtungen des Mitarbeiters für den Erwerb der Optionen und er wird lediglich ein weiterer Anteilseigner. Weitere Transaktionen bei Ausübung oder Verfall sollten daher zu Anpassungen der Eigentümerkonten und der Cash-Position des Unternehmens führen, nicht aber der Gewinn - und Verlustrechnung. Der beschriebene Ansatz ist nicht der einzige Weg, um Fair-Value-Aufwendungen umzusetzen. Unternehmen können das Prepaid-Vergütungskonto anstelle des eingezahlten Kapitaloptionskontos auf den beizulegenden Zeitwert anpassen. In diesem Fall würden die vierteljährlichen oder jährlichen Änderungen des Optionswerts über die Restlaufzeit der Optionen amortisiert. Dies würde die periodischen Schwankungen des Optionsaufwands reduzieren, erfordert jedoch einen etwas komplexeren Satz von Berechnungen. Eine andere Variante für die Forschungs - und Entwicklungsarbeit von Mitarbeitern und für Start-up-Unternehmen wäre, den Beginn der Amortisation aufzuschieben, bis die Mitarbeiterbemühungen ein umsatzerzeugendes Vermögen erzeugen, wie beispielsweise ein neues Produkt oder ein Softwareprogramm. Der große Vorteil der Fair-Value-Aufwendungen ist, dass sie das Hauptmerkmal der Aktienoptionskompensation erfasst, dass Mitarbeiter einen Teil ihrer Entschädigung in Form eines bedingten Anspruchs auf den Wert, den sie zu produzieren leisten, erhalten. In den Jahren, in denen die Mitarbeiter ihre Option erwerben, gewähren sie die Wartezeit, während die Kosten der Gesellschaft für ihre Entschädigung den Wert, den sie schaffen, widerspiegeln. Wenn die Mitarbeiterbemühungen in einem bestimmten Jahr zu signifikanten Ergebnissen in Bezug auf den Aktienkurs der Gesellschaft führen, erhöht sich der Nettokompensationsaufwand, um den höheren Wert dieser Mitarbeiteroptionen zu berücksichtigen. Wenn die Mitarbeiterbemühungen keinen höheren Aktienkurs liefern, steht das Unternehmen einer entsprechend niedrigeren Vergütung gegenüber. Die Praxis Legt einige Zahlen in unsere Methode. Angenommen, Kalepu Incorporated, ein hypothetisches Unternehmen in Cambridge, Massachusetts, gewährt einem seiner Mitarbeiter zehnjährige Aktienoptionen auf 100 Aktien zum aktuellen Marktpreis von 30 Jahren, die in vier Jahren ausbezahlt werden. Unter Verwendung von Schätzungen aus einem Optionspreismodell oder von Investmentbankern schätzt das Unternehmen die Kosten dieser Optionen auf 1.000 (10 pro Option). Die Ausstellung Fair-Value-Aufwendungen, Szenario eins zeigt, wie das Unternehmen würde diese Kosten, wenn sie am Ende wird aus dem Geld am Tag ihrer Währung Kosten. Im ersten Jahr bleibt der Optionspreis in unserem Szenario konstant, so dass nur die 250 Abschreibungen auf Prepaid-Vergütungen als Aufwand erfasst werden. Im zweiten Jahr sinken die Optionen für den beizulegenden Zeitwert um 1 pro Option (100 für das Paket). Der Entschädigungsaufwand beläuft sich auf 250 Jahre, aber es erfolgt eine Reduktion des Einzahlungskapitals auf 100%, um den Rückgang des Optionswerts widerzuspiegeln, und die 100 werden bei der Berechnung des Jahresaufwands für zwei Jahre subtrahiert. Im folgenden Jahr wird die Option um 4 erhöht, wodurch der Zuschusswert auf 1.300 erhöht wird. Im Jahr drei beträgt der Gesamtausgleich daher die 250 Abschreibungen des ursprünglichen Zuschusses zuzüglich eines zusätzlichen Optionsaufwands von 400 aufgrund der Neubewertung des Zuschusses zu einem wesentlich höheren Wert. Die Fair-Value-Aufwendungen erfassen das Hauptmerkmal der Aktienoptionskompensation, wonach Mitarbeiter einen Teil ihrer Vergütung in Form einer bedingten Kapitalnachfrage erhalten. Bis zum Ende des vierten Jahres sinkt jedoch der Aktienkurs von Kalepus, und der Fair Value der Optionen sinkt entsprechend von 1.300 auf nur 100, was genau geschätzt werden kann, weil die Optionen nun als konventionelle Optionen bewertet werden können. In der abschließenden Bilanzie - rung werden daher die 250 Vergütungsposten zusammen mit einer Anpassung der Kapitalrücklage in Höhe von minus 1.200 Euro ausgewiesen und damit eine Gesamtbe - richtung für das Jahr von minus 950 ausgewiesen Der Rechnungsabgrenzungskonto ist nunmehr ausgeschlossen, und es bestehen nur noch 100 Kapitaleinzahlungen in den Eigenkapitalkonten. Diese 100 stellt die Kosten der Dienstleistungen dar, die dem Unternehmen von seinen Mitarbeitern geleistet werden, ein Betrag, der dem Bargeld entspricht, das das Unternehmen erhalten hätte, wenn es einfach beschlossen hätte, die Optionen zu schreiben, sie für vier Jahre zu halten und sie dann auf dem Markt zu verkaufen. Die 100 Bewertung der Optionen spiegelt den derzeitigen beizulegenden Zeitwert der nunmehr unbeschränkten Optionen wider. Wenn der Markt tatsächlich Optionen mit genau dem gleichen Ausübungspreis und Fälligkeit wie die ausgegebenen Aktienoptionen handeln kann, kann Kalepu den Preis für diese Optionen anstelle des Modells verwenden, auf dem dieser Preis basiert. Was passiert, wenn ein Mitarbeiter, der den Zuschuss hält, beschließt, das Unternehmen vor der Ausübung zu verlassen, wodurch die nicht gezahlten Optionen verwirkt werden. Nach unserem Ansatz passt die Gesellschaft die Gewinn - und Verlustrechnung und die Bilanz an, um das Mitarbeiterbeteiligungskapital und das entsprechende Kapital zu reduzieren Auf Null. Wir gehen zum Beispiel davon aus, dass der Arbeitnehmer am Ende des zweiten Jahres ausläuft, wenn der Optionswert auf den Büchern bei 900 getragen wird. Zu diesem Zeitpunkt reduziert das Unternehmen das eingezahlte Kapitaloptionskonto auf null, schreibt ab 500 (verbleibend nach der Abschreibung des Vorjahres) und erkennt einen Gewinn aus der Erfolgsrechnung von 400 an, um die beiden vorangegangenen Ausgleichsaufwendungen umzukehren. Auf diese Weise stuft Kalepu den gesamten bilanzierten aktienbasierten Vergütungsaufwand auf den realisierten Wert von Null um. Wenn der Optionspreis, anstatt auf 1 am Ende des vierten Jahres zu sinken, bei 13 im letzten Jahr bleibt, entsprechen die vierjährigen Vergütungskosten den 250 Abschreibungen und der Gesamtausgleich für die vier Jahre beträgt 1.300 Höher ist als zum Zeitpunkt des Zuschusses zu erwarten war. Wenn Optionen Weste in das Geld, jedoch können einige Mitarbeiter wählen, um sofort ausüben, anstatt behalten den vollen Wert durch Warten auf die Ausübung, bis die Optionen sind in Kraft zu laufen. In diesem Fall kann die Gesellschaft den Börsenkurs ihrer Aktien zu den Sperr - und Ausübungsterminen nutzen, um die Berichterstattung über den Zuschuss abzuschließen. Um dies zu verdeutlichen, gehen wir davon aus, dass der Kalepus-Aktienkurs am Ende des vierten Jahres bei 39% liegt. Der Arbeitnehmer beschließt, zu diesem Zeitpunkt auszuüben, wobei er 4 Vergünstigungen pro Option und damit eine Senkung der Kosten der Option für das Unternehmen. Die vorzeitige Ausübung führt zu einer Minus-400-Jahres-4-Anpassung an das eingezahlte Kapitaloptionskonto (wie in der Ausstellung Fair-Value-Aufwand, Szenario 2 dargestellt). Der Gesamtausgleich Aufwand über die vier Jahre ist 900what die Firma tatsächlich aufgegeben, indem sie 100 Aktien an den Arbeitnehmer zu einem Preis von 30, wenn sein Marktpreis 39 war. Nach dem Geist Das Ziel der Finanzbuchhaltung ist nicht, Messfehler zu reduzieren Auf Null. Wenn dies der Fall wäre, würde ein Unternehmensabschluss lediglich aus seiner direkten Kapitalflussrechnung bestehen, die Erfassung der erhaltenen Barmittel und die in jeder Periode ausgezahlten Barmittel. Aber Cash-Flow-Aussagen nicht erfassen ein Unternehmen true Ökonomie, weshalb wir haben Gewinn-und Verlustrechnung, die versuchen, das ökonomische Einkommen einer Periode durch die Übereinstimmung der erzielten Einnahmen mit den Aufwendungen für die Erstellung dieser Einnahmen zu messen. Buchführungspraktiken wie Abschreibungen, Erlösrealisierungen, Pensionskalkulationen und die Berücksichtigung von Forderungsausfällen und Kreditausfällen ermöglichen eine bessere, wenn auch weniger präzise Bewertung der Erträge eines Unternehmens in einem Zeitraum, als es ein reiner Cash-In - und Cash-out-Ansatz wäre. In ähnlicher Weise könnten die Unternehmen, wenn der FASB und der International Accounting Standards Board die Fair-Value-Aufwendungen für Mitarbeiteraktienoptionen empfehlen würden, ihre besten Schätzungen über die Gesamtvergütungskosten über die Wartezeit der Optionen machen, gefolgt von periodischen Anpassungen Ausgewiesenen Vergütungsaufwand näher an die tatsächlichen wirtschaftlichen Kosten des Unternehmens. Eine Version dieses Artikels erschien in der Dezember 2003 Ausgabe von Harvard Business Review. Robert S. Kaplan ist ein älterer Kerl und der Marvin Bower Professor für Leadership Development, Emeritus, an der Harvard Business School. Er ist Mitautor, mit Michael E. Porter, von 8220How, zum der Kosten-Krise im Gesundheitswesen8221 zu lösen (HBR, September 2011). Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) ist der Ross Graham Walker Professor für Betriebswirtschaftslehre an der Harvard Business School. Sie sind Coautoren von drei früheren HBR-Artikeln, darunter 8220Strategies Fit Emerging Markets8221 (Juni 2005). Dieser Artikel ist über ACCOUNTINGESOs: Buchhaltung für Mitarbeiter-Aktienoptionen Von David Harper Relevanz über Zuverlässigkeit Wir werden nicht erneut die hitzige Debatte darüber, ob Unternehmen Aufwendungen Mitarbeiter Aktienoptionen. Wir sollten jedoch zwei Dinge festlegen. Erstens wollten die Experten des Financial Accounting Standards Board (FASB) seit Anfang der neunziger Jahre Optionsaufwendungen erfordern. Trotz des politischen Drucks wurden die Aufwendungen mehr oder weniger unvermeidlich, als der International Accounting Board (IASB) dies aufgrund des bewussten Anstoßes zur Konvergenz zwischen den USA und den internationalen Rechnungslegungsstandards forderte. Zweitens, unter den Argumenten gibt es eine legitime Debatte über die beiden primären Qualitäten der Buchhaltung Informationen: Relevanz und Zuverlässigkeit. Die Jahresabschlüsse weisen den relevanten Standard auf, wenn sie alle materiellen Kosten des Unternehmens enthalten - und niemand leugnet ernsthaft, dass die Optionen ein Kostenfaktor sind. Die angefallenen Kosten in den Abschlüssen erreichen den Standard der Zuverlässigkeit, wenn sie in einer unvoreingenommenen und genauen Weise gemessen werden. Diese beiden Qualitäten von Relevanz und Zuverlässigkeit kollidieren oft im Rechnungslegungsrahmen. Beispielsweise werden Immobilien zu historischen Anschaffungskosten angesetzt, weil historische Kosten zuverlässiger (aber weniger relevant) als der Marktwert sind, dh wir können mit Zuverlässigkeit messen, wie viel für den Erwerb der Immobilie ausgegeben wurde. Gegner der Aufwendungen priorisieren Zuverlässigkeit und beharren darauf, dass Optionskosten nicht mit gleichbleibender Genauigkeit gemessen werden können. Der FASB möchte die Relevanz als Priorität betrachten und glaubt, dass die korrekte Erfassung der Kosten bei der Erfassung der Kosten wichtiger ist als die Tatsache, dass es völlig falsch ist, sie ganz auszulassen. Offenlegung erforderlich, aber nicht Anerkennung für jetzt Ab März 2004, die aktuelle Regel (FAS 123) erfordert Offenlegung, aber nicht Anerkennung. Dies bedeutet, dass Optionskalkulationen als Fußnote offen gelegt werden müssen, jedoch nicht als Aufwand in der Gewinn - und Verlustrechnung zu erfassen sind, wo sie den ausgewiesenen Gewinn (Ergebnis oder Ergebnis) reduzieren würden. Dies bedeutet, dass die meisten Unternehmen tatsächlich vier Gewinn pro Aktie (EPS) berichten - es sei denn, sie setzen sich freiwillig für die Anerkennung von Optionen ein, die Hunderte bereits getan haben: In der Gewinn - und Verlustrechnung: 1. EPS 2. Verwässertes EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma verdünnt EPS verdünnt EPS-Captures Einige Optionen - diejenigen, die alt und im Geld Eine zentrale Herausforderung bei der Berechnung von EPS ist potenzielle Verwässerung. Was tun wir mit ausstehenden, aber nicht ausgeübten Optionen, den in früheren Jahren gewährten alten Optionen, die jederzeit leicht in Stammaktien umgewandelt werden können (dies gilt nicht nur für Aktienoptionen, sondern auch für Wandelschuldverschreibungen und einige Derivate) EPS versucht, diese potenzielle Verwässerung mit Hilfe der unten dargestellten Methode der eigenen Aktien zu erfassen. Unsere hypothetische Firma hat 100.000 Stammaktien ausstehend, hat aber auch 10.000 ausstehende Optionen, die alle im Geld sind. Das heißt, sie wurden mit einem 7 Ausübungspreis gewährt, aber die Aktie ist seither auf 20 gestiegen: Basis-EPS (Stammaktien) ist einfach: 300.000 100.000 3 pro Aktie. Verwässertes EPS verwendet die Methode der eigenen Anteile, um die folgende Frage zu beantworten: hypothetisch, wie viele Stammaktien ausstehend wären, wenn alle in-the-money Optionen heute ausgeübt würden Base. Allerdings würde die simulierte Übung dem Unternehmen zusätzliches Bargeld zur Verfügung stellen: Ausübungserlöse von 7 pro Option, zuzüglich eines Steuervorteils. Der Steuervorteil ist echtes Geld, weil das Unternehmen seine steuerpflichtigen Einkommen durch den Optionsgewinn zu senken - in diesem Fall 13 pro Option ausgeübt wird. Warum, weil die IRS wird die Steuern von den Optionen Inhaber, die die gewöhnliche Einkommensteuer auf den gleichen Gewinn bezahlen wird. (Bitte beachten Sie, dass der Steuervorteil sich auf nicht qualifizierte Aktienoptionen bezieht.) Die sogenannten Incentive-Aktienoptionen (ISOs) sind möglicherweise nicht für das Unternehmen steuerlich abzugsfähig, aber weniger als 20 der gewährten Optionen sind ISOs.) Lets sehen, wie 100.000 Stammaktien werden 103.900 verwässerte Aktien im Rahmen der Treasury-Stock-Methode, die, erinnern, auf einer simulierten Übung basiert. Wir übernehmen die Ausübung von 10.000 in-the-money-Optionen dies selbst fügt 10.000 Stammaktien an die Basis. Aber das Unternehmen erhält wieder Ausübungserlös von 70.000 (7 Ausübungspreis pro Option) und ein Bargeld Steuervorteil von 52.000 (13 Gewinn x 40 Steuersatz 5,20 pro Option). Das ist ein satte 12,20 Cash-Rabatt, sozusagen, pro Option für einen Gesamtrabatt von 122.000. Um die Simulation abzuschließen, gehen wir davon aus, dass das gesamte zusätzliche Geld verwendet wird, um Aktien zurückzukaufen. Zum aktuellen Kurs von 20 pro Aktie kauft das Unternehmen 6.100 Aktien zurück. Zusammenfassend ergeben sich aus der Umwandlung von 10.000 Optionen nur 3.900 netto zusätzliche Aktien (10.000 Optionen umgerechnet minus 6.100 Aktien). Hier ist die aktuelle Formel, wobei (M) aktueller Marktpreis, (E) Ausübungspreis, (T) Steuersatz und (N) Anzahl ausgeübter Optionen: Pro Forma EPS Erfasst die im Laufe des Jahres gewährten neuen Optionen EPS erfasst die Auswirkung der in den Vorjahren gewährten ausstehenden oder alten in-the-money Optionen. Aber was tun wir mit Optionen, die im laufenden Geschäftsjahr gewährt werden und die einen null inneren Wert haben (dh unter der Annahme, dass der Ausübungspreis dem Aktienkurs entspricht), sind aber dennoch teuer, weil sie Zeitwert haben. Die Antwort ist, dass wir ein Optionen-Preismodell verwenden, um die Kosten für die Schaffung eines nicht-cash-Kosten, die berichtetes Nettoeinkommen reduziert zu schätzen. Während die Eigenkapitalmethode den Nenner der EPS-Ratio durch Addition von Aktien erhöht, reduziert der Pro-Forma-Aufwand den Zähler des EPS. (Sie sehen, wie sich die Aufwendungen nicht verdoppeln, wie einige vorgeschlagen haben: Verdünnte EPS beinhaltet alte Optionszuschüsse, während Pro-Forma-Aufwendungen neue Zuschüsse enthalten.) Wir überprüfen die beiden führenden Modelle Black-Scholes und binomial in den nächsten zwei Tranchen davon Aber ihre Wirkung ist in der Regel zu einem fairen Wert Schätzung der Kosten, die irgendwo zwischen 20 und 50 des Aktienkurses zu produzieren. Während die vorgeschlagene Rechnungslegungsvorschrift sehr detailliert ist, ist die Überschrift der Fair Value am Tag der Gewährung. Das bedeutet, dass die FASB verlangen will, dass die Unternehmen zum Zeitpunkt der Gewährung der Optionen den beizulegenden Zeitwert abschätzen und diesen Aufwand erfassen (erken - nen). Betrachten wir die nachstehende Abbildung mit dem gleichen hypothetischen Unternehmen, das wir oben gesehen haben: (1) Das verwässerte EPS basiert auf der Division des bereinigten Jahresüberschusses von 290.000 in eine verwässerte Aktie von 103.900 Aktien. Jedoch kann unter Proforma die verwässerte Aktienbasis unterschiedlich sein. Siehe unsere technische Anmerkung für weitere Details. Erstens können wir sehen, dass wir immer noch Stammaktien und verwässerte Aktien haben, wobei verwässerte Aktien die Ausübung zuvor gewährter Optionen simulieren. Zweitens haben wir weiter angenommen, dass im laufenden Jahr 5.000 Optionen gewährt wurden. Nehmen wir unsere Modellschätzungen an, dass sie 40 des 20 Aktienkurses oder 8 pro Option wert sind. Der Gesamtaufwand beträgt daher 40.000. Drittens werden wir die Aufwendungen in den nächsten vier Jahren amortisieren, da unsere Optionen in vier Jahren mit der Klippenweste geschehen. Hierbei handelt es sich um grundsätzliche Abrechnungsprinzipien: Die Idee ist, dass unser Mitarbeiter über die Wartezeit Leistungen erbringt, so dass der Aufwand über diesen Zeitraum verteilt werden kann. (Obwohl wir es nicht veranschaulicht haben, ist es Unternehmen erlaubt, die Kosten in Erwartung von Optionsausfällen durch Mitarbeiterentlassungen zu reduzieren. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen voraussagen, dass 20 der gewährten Optionen verfallen und reduzieren den Aufwand entsprechend.) Unsere aktuellen jährlichen Aufwand für die Optionen gewähren ist 10.000, die ersten 25 der 40.000 Kosten. Unser bereinigtes Konzernergebnis beträgt somit 290.000. Wir teilen diese in beide Stammaktien und verdünnte Aktien, um die zweite Reihe von Pro-Forma-EPS-Nummern zu produzieren. Diese müssen in einer Fußnote offen gelegt werden und werden voraussichtlich für die Geschäftsjahre, die nach dem 15. Dezember 2004 beginnen, eine Anerkennung (im Sinne der Gewinn - und Verlustrechnung) erfordern. Eine technische technische Anmerkung für die Brave Es gibt eine technische Anmerkung, die eine Erwähnung verdient: Wir verwendeten die gleiche verdünnte Aktie Basis für beide verdünnten EPS Berechnungen (berichtet verdünnten EPS und Pro-forma verdünnten EPS). Technisch unter der Proforma-verwässerten ESP (Punkt iv auf dem obigen Finanzbericht) wird die Aktienbasis durch die Anzahl der Aktien erhöht, die mit dem nicht amortisierten Vergütungsaufwand erworben werden können (dh zusätzlich zu den Ausübungserlösen und der Steuervorteil). Daher konnten im ersten Jahr, da lediglich 10.000 der 40.000 Optionsaufwendungen belastet wurden, die anderen 30.000 hypothetisch weitere 1.500 Aktien (30.000 20) zurückkaufen. Dies ergibt - im ersten Jahr - eine Gesamtzahl von verwässerten Anteilen von 105.400 und einem verwässerten EPS von 2,75. Aber im vierten Jahr, alle anderen gleich, die 2.79 oben wäre korrekt, wie wir bereits abgeschlossen haben Aufwendungen der 40.000. Denken Sie daran, dies gilt nur für die Pro-forma verdünnt EPS, wo wir sind Optionen im Zähler Fazit Expenses Optionen ist nur ein Best-Bemühungen Versuch, Kosten der Kosten zu schätzen. Die Befürworter sind richtig zu sagen, dass Optionen sind eine Kosten, und das Zählen etwas ist besser als nichts zu zählen. Aber sie können nicht behaupten, Kostenabschätzungen sind richtig. Betrachten Sie unser Unternehmen oben. Was wäre, wenn die Aktie Taube bis 6 im nächsten Jahr und blieb dort dann die Optionen wäre völlig wertlos, und unsere Kosten Schätzungen würde sich als deutlich überbewertet, während unsere EPS untertrieben wäre. Umgekehrt, wenn die Aktie besser als erwartet, unsere EPS-Nummern wäre überbewertet, weil unsere Ausgaben würde sich als untertrieben. ESOs: Mit dem Black-Scholes ModelEmployee Stock Compensation Lernziel Erläutern Sie, wie Mitarbeiteraktienoptionen funktionieren und wie ein Unternehmen sein Problem aufnehmen würde. Key Points Options, wie der Name schon sagt, müssen nicht ausgeübt werden. Der Inhaber der Option sollte es ideal ausüben, wenn der Aktienkurs Marktpreis höher als die Optionen Ausübungspreis steigt. In diesem Fall profitiert der Optionsinhaber durch den Erwerb der Aktien des Unternehmens zu einem niedrigeren Marktpreis. Ein ESO verfügt über Merkmale, die im Gegensatz zu Exchange-Trading-Optionen, wie einem nicht-standardisierten Ausübungspreis und Menge von Aktien, eine Wartezeit für den Mitarbeiter und die erforderliche Umsetzung von Leistungszielen. Ein Options-Fair Value am Tag der Gewährung sollte unter Verwendung eines Optionspreismodells, wie beispielsweise des BlackScholes-Modells oder eines Binomialmodells, abgeschätzt werden. Ein periodischer Aufwand wird in der Gewinn - und Verlustrechnung sowie in der Kapitalrücklage im Eigenkapitalsegment ausgewiesen. Der Festpreis, zu dem der Inhaber einer Option im Falle eines Kaufs die zugrunde liegende Sicherheit oder Ware kaufen oder verkaufen kann (im Falle einer Put). Eine Zahlung für Arbeit geleistete Löhne, Gehälter, Bezüge. Ein Zeitraum, in dem ein Anleger oder eine Person, die ein Recht auf etwas hat, warten muss, bis sie in der Lage ist, ihre Rechte voll auszuüben, und bis diese Rechte nicht weggenommen werden dürfen. Ein Unternehmen bietet in drei Jahren fällige Aktienoptionen an. Die Aktienoptionen haben einen Gesamtwert von 150.000 und sind für 50.000 Aktien zu einem Kaufpreis von 10. Der Aktien-Nennwert ist 1. Der Journaleintrag auf Kosten der Optionen pro Periode wäre: Vergütungsaufwand 50.000 zusätzliche Paid-In Kapital, Aktienoptionen 50.000. Dieser Aufwand würde für jede Periode während des Optionsplans wiederholt werden. Bei Ausübung der Optionen erhält das Unternehmen Bargeld in Höhe von 500.000 (50.000 Aktien zu 10). Das eingezahlte Kapital muss um den Betrag gekürzt werden, der über den Zeitraum von drei Jahren gutgeschrieben wird. Stammaktie erhöht sich um 50.000 (50.000 Aktien zu einem Nennwert). Und eingezahlte Kapital über Par muss gutgeschrieben werden, um die Transaktion auszugleichen. Der Journaleintrag lautet: Bargeld 500.000 Zusätzliches Einbezahltes Kapital, Aktienoptionen 150.000 Stammaktien 50.000 Zusätzliches Einbezahltes Kapital, Überschuss von Par 600.000 Definition der Mitarbeiteraktienoptionen Eine Mitarbeiteraktienoption (ESO) ist eine Kaufoption Die von der Gesellschaft einem Mitarbeiter als Teil des Arbeitnehmervergütungspakets gewährt wird. Das Ziel ist es, den Mitarbeitern einen Anreiz zu geben, sich in einer Weise zu verhalten, die den Unternehmenspreis steigern wird. ESOs werden dem Management im Rahmen des Executive Entschädigungspakets meist angeboten. Sie können auch nicht geschäftsführenden Mitarbeitern angeboten werden, insbesondere von Unternehmen, die noch nicht profitabel sind und nur wenige andere Entschädigungsmittel haben. Optionen, wie ihr Name schon sagt, müssen nicht ausgeübt werden. Der Inhaber der Option sollte es ideal ausüben, wenn der Aktienmarkt Preis höher als die Optionen Ausübungspreis steigt. In diesem Fall profitiert der Optionsinhaber durch den Erwerb der Aktien des Unternehmens zu einem niedrigeren Marktpreis. Allgemeine Lebensmittel Common Stock Certificate Öffentlich gehandelte Unternehmen können Aktienoptionen an ihre Mitarbeiter als Teil ihrer Entschädigung bieten. Merkmale von ESOs ESOs haben verschiedene Merkmale, die sie von börsengehandelten Call-Optionen unterscheiden: Es gibt keinen standardisierten Ausübungspreis und es ist in der Regel der aktuelle Kurs des Unternehmensbestandes zum Zeitpunkt der Emission. Manchmal wird eine Formel verwendet, z. B. der Durchschnittspreis für die nächsten 60 Tage nach dem Tag der Gewährung. Ein Mitarbeiter kann Aktienoptionen haben, die zu unterschiedlichen Jahreszeiten und zu unterschiedlichen Ausübungspreisen ausgeübt werden können. Die von den ESO angebotene Aktienmenge ist ebenfalls nicht standardisiert und kann variieren. Eine Wartezeit muss in der Regel erfüllt werden, bevor Optionen verkauft oder übertragen werden können (z. B. 20 der Optionen wägen sich jedes Jahr für fünf Jahre). Performance - oder Gewinnziele müssen möglicherweise erfüllt werden, bevor ein Mitarbeiter seine Optionen ausübt. Das Verfallsdatum beträgt in der Regel maximal 10 Jahre ab Ausstellungsdatum. ESOs sind grundsätzlich nicht übertragbar und müssen am Gültigkeitstag weder ausgeübt noch ausgeübt werden. Dies sollte den Inhaber ermutigen, seine Optionen früh zu verkaufen, wenn es rentabel ist, dies zu tun, da theres erhebliches Risiko, dass ESOs, fast 50, ihr Verfalldatum mit einem wertlosen Wert erreichen. Da es sich bei ESO um einen privaten Vertrag zwischen einem Arbeitgeber und seinem Arbeitnehmer handelt, sollten Fragen wie das Kreditrisiko des Unternehmens, die Abwicklung der Abwicklung und die Abwicklung der Geschäfte behandelt werden. Ein Arbeitnehmer kann beschränkten Rückgriff haben, wenn das Unternehmen kann nicht liefern die Aktie bei der Ausübung der Option. ESOs neigen dazu, Steuervorteile zu haben, die ihren börsengehandelten Pendants nicht zur Verfügung stehen. Rechnungslegung und Bewertung von ESOs Mitarbeiteraktienoptionen sind nach US-GAAP in den USA zu erfassen. Der International Accounting Standards Board (IASB) und das Financial Accounting Standards Board (FASB) vereinbaren ab 2006, dass ein Options-Fair Value am Tag der Gewährung mit einem Optionspreismodell geschätzt werden soll. Die meisten öffentlichen und privaten Unternehmen wenden das BlackScholes-Modell an. Doch bis September 2006 haben mehr als 350 Unternehmen die Verwendung eines Binomialmodells in Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht. Bei der Auswahl eines Bewertungsmodells müssen drei Kriterien erfüllt sein: Das Modell wird in einer Weise angewendet, die dem Fair Value - Bewertungsziel entspricht, und die anderen Anforderungen des FAS123R basieren auf einer etablierten ökonomischen Theorie und werden in der Regel in der Praxis angewendet (ZB Annahmen über Volatilität, Zinssatz, Dividendenrendite etc.). Für den Wert der Option dividiert durch die Periode der Mitarbeiterperioden wird ein periodischer Aufwand erfasst. Der Aufwand wird in der Gewinn - und Verlustrechnung belastet und ausgewiesen. Zudem wird im Eigenkapitalab - schnitt der Bilanz ein zusätzliches Kapital - eingangskonto verbucht. Concept Reading zuweisen Weisen Sie diesem Kurs oder ganzen Kapiteln kostenlos Ihre Klasse zu.
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